تخضع تجارة - بعد ساعات

الموضوع: تجارة - بعد ساعات آخر المنقحة: 7 يناير 2011 ساهم بقلم: جون سكوت (jschott في voicenet) وكريس لوت (اتصل بي)، P. هيلي، جيمس أوينز بعد ساعات التداول وأشار تقليديا لتداول الأوراق المالية أن يحدث بعد البورصات الكبرى الولايات المتحدة قريبا. حتى عام 1999، وبعد ساعات التداول في الولايات المتحدة كان يقتصر في معظمه على تداول كبيرة لبنة بين المهنيين والمؤسسات. وأيد الكثير من هذا النوع من التداول عن طريق شبكات التجارة الإلكترونية (ECNs). واحدة من أقدم وأشهر ECN هو Instinet، شبكة تديرها لرويترز ان تساعد المشترين يجتمع الباعة (ليس هناك تبادل مادي حيث شخص مثل أخصائي يعمل). آخر هو جزيرة ECN، وهي شبكة جديدة نسبيا (من المثير للاهتمام) وتطبيقها على المجلس الأعلى للتعليم أن يكون البورصة الجديد. مع ظهور هذه ECNs حيث يمكن الصفقات تتم في أي ساعة من أي يوم ووقت ومكان قد اتخذت على معنى مخفضة. على أية حال، حتى صيف عام 1999، كان المستثمرون الأفراد لا يمكنهم الوصول إلى هذه الأماكن التجارية. وكان من الطبيعي أن بعض المستثمرين طالبوا المساواة في الحصول على ما كان المهنيين. ربما يشعر الأفراد بأنهم سوف تكون قادرة على التقاط بارجينس في بعد ساعات التداول كما الاعلانات الأخبار بتصفية وقبل اعادة فتح الأسهم في اليوم التالي. في حين أن من المستبعد جدا (تتقلب الأسعار بعد ساعات فقط كما يفعلون خلال يوم التداول العادي)، وقد تم منح رغباتهم للالتحاق متساوية. اعتبارا من مطلع عام 2003، وهناك ثلاثة أنواع أساسية من الأسواق قبل ساعة وبعد ساعات، على النحو التالي. صرف الأسواق الأمريكية بعد ساعة ورمزها في بورصة نيويورك وبورصة توفير دورات عبور التي مطابقة أوامر البيع والشراء يمكن تنفيذه في 05:00 على أساس 4:00 أسعار الإغلاق للتبادل. مرض جنون البقر وPSE ديك جلسات ما بعد الابتدائية التي تعمل 4:00 حتي 04:15. فروج وPCX تعمل جلسات ما بعد الابتدائية الخاصة بهم حتى 4:30 بالإضافة إلى ذلك فروج لديه "E-الدورة" للتعامل مع أوامر الحد 4:30 حتي 6:30 مساءا. النقد الأجنبي بعد ساعة وأسواق عدة البورصات الأجنبية أيضا تداول بعض الأسهم المدرجة في بورصة نيويورك. تخضع ساعات من قبل تلك الأسواق الفردية. ECN بعد أسواق ساعة. وقد أتاحت شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs) المؤسسات للمشاركة في ما بعد سوق الصفقات منذ عام 1975. انضم أفراد الحزب في عام 1999. وبشكل عام، يجب أن يتم الصفقات طويلة ساعة مع أوامر الحد. يتم سرد قائمة قصيرة من السماسرة النموذجية التي توفر الوصول ECN وتمديد ساعات المتاحة أدناه. وتهدف هذه القائمة لتكون توضيحية وليست شاملة. Ameritrade (عبر جزيرة ECN) ساعات العمل: 8 AM-8PM الشرقية؛ أوامر الحد فقط خلال ساعات طويلة. E * التجارة (عبر أرخبيل ECN) ساعات العمل: 8 AM-8PM الشرقية؛ أوامر الحد فقط خلال ساعات طويلة. لاحظ أن أوامر ساعات eextended يمكن وضعها حتى خلال ساعات التداول العادية؛ ويمكن ملء هذه الأوامر خلال ساعات العمل العادية أو تداول الموسعة. الإخلاص (عبر Redibook) ساعات العمل: 7: 30-915am و 4: 15-8: 12:00 EST؛ قيود على أنواع النظام. هاريس المباشر (عن طريق Redibook ECN) ساعات العمل: 8-9: 15am و 4: 15-7pm الشرقية؛ أوامر الحد فقط؛ الكثير مستديرة. شواب (عبر Redibook ECN) ساعات العمل: 7: 30-9: 15am و 4: الشرقية 15-8pm، الاثنين - الجمعة. أوامر الحد فقط. TD وترهاوس (عبر). ساعات العمل: 7: 30-9: 30am و 4: 15-7: 12:00 EST معظم الأسواق بعد ساعات العمل فيه الأسواق المعبر. وهذا هو، تمتلئ طلبك وطلبي معارضة إلا إذا كانت يمكن أن يقابل (أي عبر). في مثال متطرف، يتطلب XT السوق الجديد أوامر الحد فقط. مفهوم التداول بعد ساعات تبادل يبدو جذابا، لكنه يجلب معه مجموعة جديدة من المشاكل. الأهم من ذلك، السيولة التقليدية التي تزخر بها السوق اليومية يمكن أن يعاني. أريد أن أستطرد في استعراض سريع للآليات في بورصة نيويورك وناسداك والتي تنص على السيولة والتخزين المؤقت، الآليات التي هي غائبة في الغالب على ECNs. في حالة تبادل نيويورك، يطلب من متخصص ("المواصفات") هناك لتكون بمثابة مخازن عن طريق شراء وبيع لحساباتهم الخاصة. هذا يساعد على تذليل عمل السوق. (سواء يفعلونه في أوقات الشدة أمر مشكوك فيه، ولكن هذا أمر آخر تماما.) وفي حالة NASDAQ، تبادل كل الإلكترونية، قد العديد من الشركات تقدم ل"جعل السوق" في مخزون معين. انهم الرد على شراء وبيع العروض على نظام الكمبيوتر وعندما يكون هناك عداد عرض مطابقة، يتم إجراء هذه التجارة. وفي الوقت نفسه، يمكن المتفرجين رؤية إمكانية تداول جميع محاولة المتاحة ويسأل الاقتباسات - وضع مختلف تماما من في بورصة نيويورك. لكن لاحظ أن نظام NASDAQ لا يوجد لديه التخزين المؤقت التي بنيت في (لا يلزم صانع السوق لشراء أو بيع). الآن، في عمليات جديدة، وعدم الصرف مع معلومات محدودة، بمشاركة محدودة، وما هو غير مصقول بشكل فعال، والتجارة من شخص إلى شخص، فمن المعقول جدا أن نتوقع أن السيولة تكون فقيرة. على عكس النظام بورصة نيويورك متخصص ونظام صانع السوق NAQDAQ، حيث لا يمكن للسوق اليومي استيعاب بسهولة الطلبات الصغيرة، فإن السوق بعد ساعات تكون مختلفة تماما - العمليات حرفيا في الظلام. ما يمكننا أن نرى في واقع انخفاض في السيولة واضحة في التداول العادي ونحن الانزلاق على نطاق تجاري (من بورصة نيويورك إلى ECNs بعد ساعة). في بورصة نيويورك هناك من الناحية النظرية دائما محاولة ويسأل عن سعر السوق الحالي، ولكن قد لا يكون هذا هو الحال في أسواق مالية أقل. في نهاية المطاف، كما يبدو أن هذا هو الحال في بعض ECNs اليوم، نصل إلى أحط السوق - أنت وأنا تداول القطاع الخاص. إما أن توافق أو لا يوجد الصفقة. فإنه يمكن الحصول على أن تكون غابة. وعلاوة على ذلك، Instinet، جزيرة وجميع ECNs الأخرى ليس لديها هيكل موحد للإبلاغ كما تفعل NASDAQ وبورصة نيويورك. وهذا يعني أن الأسعار وحدات التخزين على أحد ECN قد تكون مختلفة عن تلك في ECN آخر. منذ إلا عدد قليل من biggies الحصول على ECNs متعددة يمكن أن يكون هناك فرصة للموازنة، وهو ما يعني شراء في مكان واحد بسعر واحد وبيع إلى حد كبير نفس الشيء في مكان آخر لسعر مختلف، كل ذلك في الأساس نفس الإطار الزمني في حالة ECNs. واتسع تأثير ينتشر، والتجارة غير النظامية، وفرصة للغافلين (اقرأ أنت وأنا) للحصول على مضروب قليلا. هناك قضايا أخرى أيضا، بطبيعة الحال. في الليل، وموارد المعلومات واهتمام الرأي العام ان التبادلات أنشأت تقدم اليوم سوف تعمل عند مستوى منخفض. اليوم، ومايكروسوفت، وإنتل، أو ديل من المرجح أن تجعل إعلانات هامة خلال ساعات هادئة بعد تبادلات وثيقة. التي تعطي الوقت للمجتمع الاستثمار للوصول إلى تقييم والأخبار. الآن إسقاط الإعلان ذاته في بيئة من عدة غير منسقة تبادل بعد ساعات. أخبار مواتية قد يخلق مثل هذا الطلب أن تسيطر على العرض التي يقدمها الباعة الآن مترددة. الأسعار يمكن أن التكبير، إلا أن تعطل مرة أخرى كما تظهر المزيد من البائعين يصل. عدم وجود معلومات كاملة ويعتبر التحليل يمكن أن يجعل تقلبات اليومية للاسهم الساخنة مثل الأمازون والاكتتابات الجديدة تبدو مملة. جعل الأمور بعد أقل شفافية، إذا فهمت بشكل صحيح، الصفقات التي تمت في هذه الأسواق ليست جزءا من أسعار الإغلاق ذكرت ترى في الصحف. على ما يبدو وذكرت البيانات بشكل منفصل، على الأقل على نظم البيانات على المستوى المهني. وأخيرا، النظر في تأثير على كل من الصناعة والقطاع الخاص التجار الذين يواجهون الآن يوم التداول الموسعة. ويفترض اليوم موسعة سيوفر وقتا أقل للتفكير والبحث والنظر. هل إيجابيات البقاء لصقها على أنبوب أثناء تناول الطعام همتها؟ أنها لا توظف فترة مسائية لارع الأشياء؟ وماذا عن عمال اليومية الذين يأتون الآن موطنا لأمسية من الإجهاد التداول؟ ساعات السوق توسعت قد لا تكون نعمة أن البعض يتوقع، فقط خطر آخر في الحياة المجهدة اليوم. وفي الوقت نفسه SEC تدفع لبعض القواعد وانتظام. للحصول على نعمة كما تبادل المعترف بها، ونتوقع أن المجلس الأعلى للتعليم سوف تصر على نظام مؤشر العام (النهاية أتوقع ONE نظام الاقتباس موحد يشمل جميع من اليوم البورصة وECNs.) منطقيا، وهذا يؤدي إلى توقع وجود سوق موحدة ويمثل خطرا كبيرا على الأسواق القائمة مثل بورصة نيويورك. وتشير بعض المؤشرات أن ساعات طويلة سوف تصبح أكثر تمديد (ربما تقارب سوق 24 ساعة) في المستقبل المنظور، على الرغم ربما بعيد، مستقبل. في السنوات القليلة الماضية، وقوى السوق لها جهود في حدود ضيقة لتوسيع ساعات التداول، ولكن ما يكفي من سوق صاعدة في المستقبل قوي يكاد يكون من المؤكد عكس هذا الاتجاه. وأخيرا، فإن مصطلح "بعد ساعات" تداول سرعان ما أصبحت من التاريخ. النظر DCX (دايملر كرايسلر)، الذي يتم تداوله في شكل مماثل في 11 البورصات حول العالم في آسيا وأوروبا والأمريكتين. لهذا المخزون، وتقليص تداولات اليوم في نيويورك يبدو عناصر الإثارة إلى اليوم الذي هو بالفعل أكثر في طوكيو. وفيما يلي بعض المزيد من الموارد مع المعلومات. صفحة NASDAQ على بعد ساعات التداول. ناسداك / نقلت / بعد hours. aspx Instinet يدير موقع مع بعض المعلومات عن عملياتها. instinet أعطى نيويورك تايمز تحديثا حول البورصات الإلكترونية في 2 يناير 2011 في مقال بعنوان "السرعة الجديدة من المال."